EL LIBERAL – En una semana en la que los mercados financieros internacionales fueron sacudidos con caídas históricas debido a la pandemia del coronavirus y a la baja del precio del petróleo, dos analistas económicos consultados por EL LIBERAL se refirieron al impacto de esta situación en la economía del país, en especial cuando el Gobierno lleva adelante la reestructuración de la deuda soberana.
En primer término el economista Aldo Abram director de la Fundación Libertad y Progreso indicó que el contexto financiero de crisis internacional ‘es una complicación para un proceso de reestructuración de deuda’. Señaló que ‘algunos postulan que esto va a volver un poco más flexible a los tenedores de bonos porque hay mucha caída en los valores de los papeles y podrían aceptar mayores quitas, porque a futuro esto va a implicar tasas de interés más bajas’. Pero, ‘la realidad es que en estos momentos lo que crece fuerte es la percepción del riesgo y la incertidumbre y no sé si la reacción que tiene -el bonista- es tomar más riesgo e incertidumbre que es lo que implicaría arreglar una deuda con la Argentina’.
Destacó que ‘aún suponiendo que esto sea una crisis breve que tenga que ver con el corona virus, no va a ser bueno por los plazos muy breves que se ha puesto este Gobierno para lograr evitar un default de reestructurar la deuda. Ese plazo es impuesto por la realidad, por la carencia de recursos para pagar la deuda en la medida que vaya venciendo de manera tal de evitar un default total pero, la realidad es que los tiempos de esta crisis si fuera por el corona virus, lo que lo haría más breve, superan los tiempos de la reestructuración de la deuda’.
Para Abram, la crisis del coronavirus tiene un trasfondo que es a su entender, la principal causa de estas caídas. ‘Hace rato que vengo advirtiendo que los bancos centrales del mundo liderados por la Reserva Federal (EEUU) están inflando una burbuja, generando liquidez como lo hicieron en 2007/08 y eso a lo que lleva es que se infle una burbuja en los mercados que termina estallando’.
Añadió que “una crisis como la de 2007/2008 el impacto que puede llegar a tener sobre la economía argentina, dado la debilidad que tenemos porque seguimos demostrando falta de voluntad de resolver los problemas de fondo y hacer las reformas estructurales, nos va a agarrar muy mal parados y el costo que podemos llegar a pagar en términos de una crisis interna puede llegar a ser muy fuerte”.
Recordó que “en 2007/2008, nos agarró por suerte bien parados dentro de todo, habíamos reestructurado la deuda, teníamos un banco central muy solvente, ahora tenemos un banco central quebrado y un Estado que también está quebrado, en aquel momento eso no pasaba y nos pegó duro”.
Ferreres
Por su parte, el economista Orlando Ferreres de la consultora OJF y Asociados, señaló que por la crisis financiera global “ya está sufriendo la economía, por la caída de las acciones y los precios de los bonos además del riesgo país en más de 3.000 puntos”.
Agregó que “el riesgo existente es que bajen más los bonos y sean comprados por “buitres” algo que hasta ahora no ha ocurrido aunque –un fondo de inversión- Ashmore y otros que no va a juicio quieren ganar 20% con la reestructuración. Además la caída del precio del petróleo y la menor actividad del sector privado que se va a notar más con el invierno y más Coronavirus”.
Con respecto a la perspectiva sobre variables clave para los próximos meses, sostuvo que “estimamos una cifra negativa de 1,5/2 % del PIB y una inflación del 45 % para el 2020”.
Puntualizó que “el salario real que cayó 8,1 % en el 2018 y 9,5 % en el 2019, este año caería 0,2 %. Solo se ve mucha acción en tema deuda”. Agregó que “la caída del petróleo ayudó al congelamiento del precio de la nafta, y la provincia de Neuquén quiere poner un precio sostén del petróleo en U$S50”.